With the U.S. 美国证券交易委员会(SEC) 5月28日的决定确认, 2024, 转移到T+1的合规日期, 现在是公司准备就绪的一年倒计时.
For hedge funds, 它们准备T+1的第一步，应该是与卖方交易对手——包括机构经纪商和执行经纪商——进行接触. 这是因为注册经纪商将被要求遵守T+1指令并满足当日确认(SDA)目标，这意味着他们可能需要修改对交易对手行为和操作流程的期望, 导致对代理策略进行更新. 这可能会影响到他们的对冲基金客户, 要求他们在分配和确认过程中实现更大程度的自动化，使经纪商能够满足他们的T+1要求.
Today, 买方市场参与者将大宗交易分配到基础账户，并将这些细节发送给他们的执行经纪人和主要经纪人. 完成分配过程后, 每笔交易都通过提供一份详细的交易记录来确认, including what was traded, the date of the trade, the cost, 然后净值由投资经理确认, 指定托管人或主要经纪人. To prepare for T+1, 卖方公司需要在交易当日成功完成这些活动, 因此，匹配和同意的交易可以在加速结算时间框架之前提交到结算过程中. Without automating this process, T+1不太可能实现，贸易失败的可能性会增加.
当对冲基金公司考虑他们的准备, 他们应该特别关注支持交易后生命周期的中间和后台流程, namely allocations, confirmations, and affirmations. 传统上，与前台相比，这些交易后生命周期领域的自动化技术投资较少, 处理速度可以以毫秒为单位. 达到执行经纪商和机构经纪商可能要求对冲基金客户遵守T+1的交易后效率, 跨中间和后台操作的自动化是至关重要的. For most firms, 从手动切换到自动匹配和确认过程是实现这一目标的最有效方法. 好消息是，自动化的中央匹配解决方案可以通过长期结算指示丰富交易细节，并实现当天确认. 建议市场参与者考虑投资和利用这样的解决方案.
While for most hedge funds, 为T+1做准备，将遵守执行经纪商和主要经纪商可能更新的政策和流程, 美国证券交易委员会注册投资顾问(RIA)的对冲基金, T+1带来了保存记录的义务. 这需要RIA记录交易的时间和日期戳，并实现符合T+1预期的确认/确认. For these entities, T+1是一个遵从性问题，因此对他们来说也是如此, 如果他们要满足新的要求，交易后自动化就更加必要了.
With the May 28, 2024, T+1实施日期现已确定, 市场参与者必须立即开始准备. 对冲基金将受益于了解他们可以做些什么来做好准备. For most, 第一步将是与他们的经纪人检查他们的交易后能力和要求，并考虑增加自动化的交易后解决方案，使他们能够控制他们公司实现有效的交易后预结算流程. 对于ria，他们需要确保他们能够遵守强制的T+1需求. In both cases, 交易后自动化将是履行其义务的最有效途径. The time to automate is now.
This article was originally published in AlphaWeek on August 15, 2023.